乳企出海:理想丰满,现实骨感

近年来,国内乳制品市场竞争日益激烈,各大乳企跑马圈地的同时也纷纷将目光望向了海外市场,并在国外布局建厂,通过整合国外优质的奶源、技术和管理资源,来弥补发展的短板,乳企的全产业链和国际化程度也越来越高。但是,海外版图的扩张并非一帆风顺,挑战与机遇并存。

乳企出海谋求发展

受2008年”三聚氰胺”事件的影响,中国乳企开始将眼光望向海外,寻取优质奶源。2010年11月,光明乳业以3.83亿元认购新西兰新莱特51%的股权,开启了中国乳制品企业跨境并购的序幕。随后澳优、贝因美、伊利、蒙牛、 新希望等乳企相继“走出”海外,布局奶源、兴建工厂和研发中心。

新知图谱, 乳企出海:理想丰满,现实骨感

对于众多乳企出海,当时的解释不外乎奶源、成本、技术这三个关键因素。

众所周知,国外奶牛饲养技术比较成熟,奶源成本相比国内的也偏低,并且国外的婴配粉发展历史也比较长,研发、生产工艺方面也有优势,这也就是不少企业选择去国外收购或者建设工厂的主要原因。

而对于龙头企业而言,布局海外能够进一步扩展自己的商业版图,建立自己全球产业链,提升国际竞争力。

譬如国内乳企一哥伊利,2014年在新西兰投资建设了大洋洲乳业生产基地,并在2018年收购泰国最大冰淇淋Chomthana,弥补了自己在冷饮业务上的短板,更进一步开拓了东南亚市场。2019年,更是成功收购新西兰乳企Wesland,获得新西兰国内约4%的原奶供应量及其高附加值的产品。

另一位乳企巨头蒙牛在海外也没停止扩张的脚步,先后与法国达能、丹麦Arla和美国White Wave Foods达成合作。2015年,蒙牛-雅士利在新西兰的工厂也正式投产,去年蒙牛更是斥资70多亿收购网红奶粉品牌贝拉米,以此来扩展自己的奶粉业务。

海外并购并非一帆风顺

诸如此类并购案例不胜枚举,但常言道理想丰满,现实骨感。乳企抱着扩大版图必胜决心出海的背后却也蕴藏着不少狼藉。

2018年7月底,伊利宣布计划收购巴基斯坦食品企业 Fauji Foods Limited 不超过 51% 的股权,并已向该企业控股公司 Fauji Fertilizer Bin Qasim Limited 递交了投资意向函。但不到一年的时间,伊利便发布了撤销了向该集团递交的投资意向的公告。

除却伊利之外,8月的一则消息也昭告着蒙牛在海外扩张的路上“吃了瘪”。据澳洲媒体披露,澳大利亚不会批准蒙牛收购日本麒麟控股的澳洲牛奶品牌雄狮乳品。随后,蒙牛也发布公告,承认收购雄狮乳品失败。而要知道,在原有的设想里,收购雄狮乳品之后,蒙牛将成为澳洲各大超市鲜奶的主要供应商,有望进一步扩大自己的经营版图。

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另外值得一提的是,蒙牛去年高价收购贝拉米之事也是一时间风头无两,因为这在业内看来更像是一次“赌博”,而同样令人喟叹的是,放眼贝拉米过去几年的财报,其营业收入与利润并不是很理想:2015年贝拉米实现营收1.26亿元,2018年增长至3.28亿元,2019年的营收又下滑至2.66亿元。而其2018-2019财报中披露的净利润较去年同期下降更是高达50%。不难预见,贝拉米如若未能实现蒙牛的如期预想,极有可能会使蒙牛陷入巨额商誉爆雷风险。

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“吃瘪”的不只有伊利、蒙牛,昔日“奶粉第一股”贝因美在海外扩张的路上也是碰了一鼻子灰。

2015年,贝因美以8200.8万澳元(约合人民币3.6亿人民币)的价格,收购恒天然澳大利亚私有有限公司下属生产中心达润工厂51%的权益,并签署了一系列协议,即“达润协议”。接下来的发展大家已经不能再熟悉,2019年,连年亏损的贝因美将手中达润工厂的股份出售给了恒天然,同时终止双方签署的“达润协议”。

有业内人士指出,连年亏损减产之下,贝因美采购订单不足,以至于当初签订的协议变成了亏损合同,并向达润支付了大笔赔偿金,从而减少了公司的利润。这看似是被迫,但从一定层面上来说,还是在于其自身对于发展太过自信。

乳企出海瞅准时机

诚然,在国内人口出生率下降,人口红利衰退,市场增速放缓的情况下,乳企出海不仅可以扩充旗下品类,还可以进一步触达消费市场,有如澳优乳业就从乳制品市场拓展到市场更大的营养品市场。

但是近几年随着全球乳业的洗牌,行业集中度已经越来越高,中国乳企在海外寻求国际并购的空间已经越来越小。大企业动不了,小企业又没有利用的价值,这就是目前乳企出海的困境。此外,国际之间政府的政策也一直在制约着乳企海外版图的延伸。上述蒙牛收购雄狮乳品失败就是一大例子。

总而言之,异国他乡,风险与机遇并存,布局海外,在享受优质低廉奶源以及先进技术的同时,不同的行业理念和价值观也制衡着自己本身的发展。乳企在海外扩张的过程中要衡量好尺度,要有长远的发展规划。

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