3月初,鹏华基金在杭州举办了以“春江声起共潮生”为主题的首届基本面投资峰会暨2023年春季投资策略会。峰会中鹏华基金经理从固定收益方面阐述了投资理念与框架:深耕基本面,洞见债市配置价值。
过去几年,债市表现相对稳定,但从2022年11月开始出现了较大幅度的回调,导致理财赎回潮爆发,因而投资者对后续行情相对谨慎。针对投资者关切的债市走向及后市机遇问题,鹏华基金深耕固收领域的专家也从不同维度出发进行了展望。
鹏华基金固定收益研究部总经理王志飞从信用债的投资和研究框架维度,解读了2023年信用债市场的配置价值。王志飞表示,从不同细分品种方面展望信用债市场,城投债利差大幅走阔已提前反映基本面的变化,安全边际提升后可适当寻找被错杀的短久期品种,其中城农商行金融资源丰富地区的城投债相对值得关注;地产债信用风险缓释,但基本面修复仍待时日,可适当参与央国企地产债博弈;企业永续债品种利差仍处于偏高水平,绝对价值或仍具备吸引力,短端品种可适当用于增厚收益;银行次级债中长端博弈空间有限,短期或可考虑逐步止盈,短端银行永续债预计性价比较高,或可择机配置。
与时俱进,应势谋变,通过股票和债券的组合进行大类资产配置,为客户取得长期稳定的收益,也是鹏华基金持续努力的重要方向。鹏华基金混合资产投资部总经理张佳在分析经济环境时指出,今年经济应该是上有顶、下有底的状况,在没有明显外部冲击的情况下,全年经济增长目标大概率能够完成。权益市场从内外部来看,宏观环境相对较好,后续市场可能会有较好的投资机会。而债券市场今年上半年或呈震荡走势,后期可能存在一定的风险,建议进行短久期的运作。
如何在严峻形势下持续为客户创造稳健回报,鹏华基金债券投资一部、总经理助理/基金经理方昶对此进行了深入的思考。他强调,过去几年市场环境日趋复杂,鹏华基金固收团队所管理的产品也从较小的体量慢慢做大,但当产品达到特别大的体量之后,对于市场的环境应有更强的敬畏之心,针对未来市场鹏华基金将会延续稳健风格的产品定位,力争使投资组合行稳致远。
