近一年，上海银行在资本市场可是出尽了风头。
2024年，上海银行股价上涨了74%，这种增长，在上市城商行中排名NO.1。
在今年上半年，上海银行也有超过10%涨幅的不错成绩。
上海银行也因此被称为“银行茅”。
为何上海银行近一年成为了资本市场的“香饽饽”？
相关因素很多，行情是一方面，业绩支撑也是一方面。
2024年，上海银行实现营收529.86亿元，同比增长了4.79%；实现归母净利润235.6亿元，同比增长4.5%。
不过在这一片形势大好之下，细看发现，上海银行未来也存在一些隐忧。
上海银行：银行界的投资大师
首先，从2024年及今年一季度业绩情况来看，上海银行能实现业绩增长，离不开投资收益的高幅度增长。
2024年，上海银行实现利息净收入324.9亿元，同比下滑了7.62%；实现手续费及佣金净收入39.59亿元，同比下滑了19.46%。
在两大主要业务业绩下滑情况下，上海银行实现投资收益131.7亿元，同比增长了94.42%。
投资收益成为了业绩增长的主力军。
今年一季度，上海银行再度在投资收益上大放异彩，实现投资收益65.46亿元，同比增长了118.74%。
而且一季度投资收益就占据总营收的48.15%。
对于一家银行而言，合理地配置投资规模，是实现营收多元化的重要保证。
但上海银行业绩增长是不是过度依赖投资收益了？
传统放贷业务在此面前也显得有些黯然失色。
截止2024年末。上海银行包括交易性金融资产、债券投资等在内的金融投资资产约1.37万亿，而上海银行的立身之本发放贷款及垫款占据资产1.36万亿，二者接近持平。
不是说银行不能进行投资，只是以稳健为主的银行，天然不适合大规模高风险的投资。
高收益的背面就是高风险。
上海银行能实现投资收益高幅度增长，离不开近一年股债市场“双牛”行情。
但有一天，熊来了怎么办？
投资比重过高的话，难免影响业绩的长久稳定性。
不过也能理解上海银行为何如此注重投资收益，低利率背景下，银行想着通过金融投资实现业绩增长也情有可原。
就在5月20日，央行进一步宣布下调了LPR。
这意味着银行传统放贷业务盈利空间将进一步下滑。
上海银行的净息差本身就惹人担忧，如今会不会面临更大的下滑压力？
在2024年，其净息差仅为1.17%。
据国家金融监管总局披露，2024年城商行净息差平均为1.38%。
上海银行净息差水平低于行业平均水平。
通过42家上市银行净息差横向对比也发现，上海银行净息差仅高于厦门银行的1.13%，处于上市银行中倒数的“榜眼”。
净息差作为衡量银行盈利能力的关键指标，上海银行如此低的息差水平，难免让人对其未来成长性感到担心。
如果你要说低利率环境影响银行盈利吧，同样处于长江三角洲的江苏银行与宁波银行却应对得很好。
根据数据显示，截止2024年末，江苏银行与宁波银行的净息差都是1.86%，远高于行业平均水平。
其中，江苏银行今年第一季度更是实现净息差逆向增长，达到了2.01%，环比上升了19个基点。
而且江苏银行与宁波银行在金融投资上也相对谨慎，实现了业务多元化营收。
像江苏银行实现利息净收入559.6亿元，同比增长了6.29%；中间净收入为44.17亿元，同比增长了3.29%；投资收益为146.5亿元，同比增长了20.86%。
实现业绩三面开花。
宁波银行虽然在去年中间收入下滑，但是靠着利息净收入17.32%的高增长，以及投资收益4.73%的增长，共同拉动了总营收8.19%增长。
也并不是像上海银行高度依靠投资收益维持业绩增长。
同属长江三角洲，为何上海银行与二者之间有这么大的差距？
一是江苏银行与宁波银行零售转型较为成功，上海银行零售业务尚需发力。
截至2024年年末，江苏银行在零售AUM规模方面表现突出，达到了1.42万亿元，稳居行业首位。宁波银行也不甘示弱，其2024年年末的零售AUM规模高达1.12万亿元，且较上一年度实现了14.3%的显著增长。
在息差收窄背景下，零售业务的收益水平相对较高，具备高成长性与跨周期性，因此，如今成为许多商业银行的增长新引擎。
然而，上海银行的零售业务发展却面临一些难题。自2020年起，上海银行的消费贷业务规模持续缩减。
从2020年至2024年，其消费贷余额依次为1583.68亿元、1421.39亿元、1107.19亿元、1085.56亿元以及1054.74亿元，呈现出逐年下降的趋势。
与此同时，上海银行零售金融业务的利润在过去三年也呈现出连续下降的态势。2022年至2024年，其零售金融业务利润分别为38.48亿元、36.28亿元和26.06亿元，同比分别下降了37.94%、5.74%以及28.16%。
这一连续三年的利润下滑现象，呈现了上海银行零售业务发展所面临的挑战。
二是上海银行虽然位居上海，资源看起来得天独厚，但其实竞争压力也相当大。
上海一共有150家商业银行，而面积更大的江苏省仅有144家商业银行，相比上海地区银行密度更大。
如今又处于低利率时代，银行竞争强度进一步加大，上海银行作为一家城商行，在上海一众大行面前，竞争压力属实不小。
其竞争难度自然也比江苏银行及宁波银行大。
所以上海银行看似有着卓越的地理位置优势，其实对其当下而言，反而是竞争劣势。
虽然上海银行如今业务发展面临一定挑战，但在资产质量上，上海银行的成绩着实亮眼。
根据监管局数据显示，截止2025年一季度末，城商行一季度不良率为1.79%，环比增长了0.03个百分点，同比增加了0.01个百分点。
而上海银行第一季度不良率为1.18%，环比持平，同比下降了0.03个百分点，远低于同行。
并且上海银行的不良贷款拨备为271.24%，也处于较高水平。
老实讲，上海银行在城商行中，算得上质量把控的优等生。
不过还是有些许的不足。
那就是上海银行的关注类贷款余额为292.35亿元，占总贷款的2.05%，相比江苏银行的1.33%，高出不少。
按照贷款五级分类来讲，关注类贷款是最有可能转为不良贷款的，也就是说，上海银行仍存在资产质量“变卦”的可能。
上海银行要做百年老店？
上海银行业务上存在的不足，让人担忧。
不过最近，上海银行一把手换了，顾建忠接任上海银行董事长一职。
外界对其多抱有期待，希望他能率领上海银行走上更稳健的发展道路。
顾建忠曾在上海银行任职超过十年，可以说见证上海银行的从无到有，是一名得力的老将。
如今他的回归，或许能为上海银行带来新的转机。
不过，除了在业务上的发展需要令其操心外，在内控上，顾建忠或许更应该先关注一下。
据天眼查APP显示，上海银行近三年来，没少被处罚。
从2022年至2024年，上海银行累计被罚款超1.3亿元。
如今来到了2025年，这一问题仍未得到改善，2025过了五个月，上海银行已经收到了四张罚单。
像今年开年第一周，上海银行就迎来“开门红”，其及苏州分行共受到了两张罚单，累计罚款320万元，违规行为包括贷款管理严重违反审慎经营规则；代理销售业务严重违反审慎经营规则；贷款管理不到位等。
从近几年的行政处罚情况来看，上海银行存款业务和信贷业务方面成为监管处罚的“焦点地带”。
比如，上海银行宁波银行此前因为“存款业务管理不审慎”被处罚；南通分行曾因“存贷挂钩、信贷管理不尽职”被处罚。
在信贷业务上，上海银行苏州分行曾因“项目贷款管理不到位、个人贷款用途管理不到位”被处罚；深圳分行因“贷款资金对接本行不能兑付理财产品”而出现违规。
上海银行屡次在这方面摔倒，让我想起了上学时，总有些学生因为简单题上做错，从而影响整体成绩。
所以，上海银行还是在内控管理上长点儿心吧。
不过，在看到上海银行在业务及内控的一些短板同时，上海银行如今做出的改变也不能被忽略。
比如在业务上，上海银行明白自身在竞争上难以与国有大行及股份制银行抗衡，如今走精品路线，开始优化金融供给，具体而言，上海银行在半导体、低空经济、机器人、高端医疗器械等细分高新行业，开展专项经营试点，以提升自身在这些领域的竞争力。
又比如在零售金融上，上海银行表示将聚焦于养老金融，计划推出创新的养老金融产品。
其实上海银行在养老金融上也一直有优势，截止2024年末，上海银行养老客户达到了159.53万户，养老金AUM达到4929.58亿元，同比增长了8.5%。
如果未来能在这方面掘金成功的话，上海银行的业绩稳定性将得到进一步增强。
整体讲，上海银行既存在不足，又有着积极的一面，那么上海银行未来到底会向哪个方向走呢？
根据新掌门顾建忠最新的公开发言，他表示“我们想打造一家基业长青的百年老店”。
足以见顾建忠对上海银行未来发展充满着信心。
“百年老店”这个梦想并不算小，也并不容易，不过事在人为，希望在顾建忠带领下，上海银行最终能成功实现这个目标。
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