51Talk赴美上市1周年 仍在苦求实现盈利

 

中国在线教育平台无忧英语51Talk(NYSE:COE)去年6月赴美上市至今刚好满一年。51Talk联合创始人兼首席运营官张礼明日前接受记者采访时表示,公司在今年一季度实现了3050万元的运营现金净流入,下一步的目标是“实现非美国通用会计准则下盈利。”

 下一步:走向盈利

51Talk日前披露的一季报显示,公司在今年一季度实现现金收入3.251亿元,同比增长110.1%;实现净营收1.595亿元,同比增121%,两项指标在多个季度里保持了高速增长。但与此同时,公司一季度净亏损1.4亿元,而去年同期的净亏损额为9926万元。

张礼明表示,公司对课程研发、产品研发及技术平台研发的投入较大,由此产生了持续的研发费用。财报显示,51Talk今年一季度研发费用为5060万元,较去年同期的2654万元,出现大幅增长;值得一提的是,51Talk今年一季度销售费用为1.46亿元,较去年同期的9425万元,同样出现增长。

张礼明对此表示,今年一季度的销售费用占现金收入的比例,实际上已连续9个季度明显下降,在一季度该比例降至44.6%,一年前这个比率是61%。这意味着公司运营效率在持续提升,成本费用结构在优化。

“持续的研发投入,控制和降低营销成本,是过去几个季度里我们持续在做的事情。”张礼明强调,公司对产品、技术、课程持续的研发投入,目的在于提升51Talk的口碑和客户体验,“现在这个时代,我们不看重流量,更关注的是口碑、客户体验。”

“公司还处于快速成长阶段,我自己还是把公司看成创业公司。”他说,“事实上,市场还没有真正发现我们的价值。”

资料显示,51Talk于去年6月10日正式登陆纽交所(NYSE),当时公开募股定价为每股19美元,但截至今年6月2日,51Talk股价报于16.69美元/股,处于“破发”状态。

值得一提的是,51Talk的早期投资人DCM和红杉,在51Talk IPO时各自认购1500万美元和500万美元,合计2000万美元股票。张礼明表示,“DCM和红杉增持的股票目前还没有退掉,他们还是长期看好我们的,因为我们的指标每个季度都在增长。”

在张礼明看来,公司的现金收入和净营收多个季度里保持了高速增长,更重要的是,自2016年实现全年正向运营现金流后,51Talk今年一季度的运营现金净流入达到3050万元,超过2016年全年的2870万元,显示了未来扭亏为盈的潜力。

张礼明表示,51Talk的现金流已经变正,“一个快速增长的公司,第一步就是看现金流趋正,至于第二步,我们的目标是进一步把成本控制住,我们希望尽快实现在非美国通用会计准则下的盈利。”

  K12业务占比提升

张礼明表示,51Talk持续的高增长主要来源于K12业务(针对青少年的业务和美国小学业务等)的不断发力及不断扩大的K12学生数量。数据显示,今年一季度,51Talk的活跃学生数为13.45万人,较去年同期的7.19万人增长87.1%,创下新高。

据了解,51Talk的学习方式是以在线外教一对一方式为主,在赴美上市之初,51Talk拥有外教团队6300余人,其中菲律宾外教占比90%。近年来,51Talk加大对K12业务的投入,扩大了美国外教团队,研发了包括经典英语、美国小学课程在内的一系列课程产品;目前51Talk拥有超过8000名外教,其中,美国外教和菲律宾外教的人数比例约为1:4。

财报显示,51Talk一季度实现的现金收入中,K12业务占比达68.7%,较去年同期的42.2%出现大幅增长。另外,得益于K12业务产品提价等,51Talk一季度毛利率为65.7%,较去年同期的63.6%有所提升。

对于K12业务产品提价的原因,张礼明表示,去年在线教育非常火,“这跟消费升级有关联,即人们更加愿意把钱投到对自己的投资上,家长更愿意为孩子和自己的教育花钱”;在这个背景下,公司K12业务获得明显的增长,“这个需求不仅存在于一线城市,同样存在于二三四线城市,即使是二三四线城市的妈妈,也会让孩子学英语。”

张礼明强调,在线教育目前还是从认知到认同的过程,比如,很多人打51Talk电话咨询的是在线教育是什么、怎么上课,而不是比较各家平台的优劣,“在线教育,尤其是在二三四线城市,还是个蓝海。” 证券时报记者 刘宝兴

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